К - период времени, в течении которого осуществляются инвестиции
Рк – чистый приток денежных средств, или чистые денежные поступления (прибыль чистая + амортизация)
ΙС – инвестиции (отток)
d – ставка дисконтирования
- Главная
- Разное
- Образование
- Спорт
- Естествознание
- Природоведение
- Религиоведение
- Французский язык
- Черчение
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, фоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
Презентация, доклад Решение задач по определению эффективности инвестиций
Содержание
- 1. Презентация Решение задач по определению эффективности инвестиций
- 2. Если инвестиционный проект требует неоднократногоинвестиционного капитала в
- 3. Фирма вложила в производство 20 000 рублей. Ежегодныепоступления
- 4. Определение срока окупаемостиПример: Инвестиции – 38 млн.
- 5. Пример: имеется инвестиционный проект, где финансовые потоки
- 6. В) Уточним ту часть 3-го года, которая
- 7. Определение внутренней нормы доходности инвестиционных проектов (IRR).
- 8. Пример: инвестиционный проект рассчитан на 3 года. Предполагаемые инвестиции – 20 млн руб. d1=15%, d2=20%.
- 9. Методом подбора найдем такую пару ставок
- 10. Расчет поправки на риск коэффициента дисконтирования.
- 11. Оценка стоимости капитала. Формула расчета- норма прибыли
- 12. Пример: рассчитать WACC.WACC = 0,028*0,152 + 0,089*0,121 + 0,421*0,165 + 0,403*0,195 + 0,059*0,186 = 0,174 (17,4%).
Если инвестиционный проект требует неоднократногоинвестиционного капитала в течение нескольких лет, торасчёт NPV: При использовании NPV придерживаются следующих критериев в оценке проекта. Если NPV > 0 . то проект принимается.Если NPV < 0. то проект отклоняется. Если
Слайд 1Чистая приведенная ценность (доходность) NPV
При разовых инвестициях расчёт значения NPV производится
по формуле:
К - период времени, в течении которого осуществляются инвестиции
Рк – чистый приток денежных средств, или чистые денежные поступления (прибыль чистая + амортизация)
ΙС – инвестиции (отток)
d – ставка дисконтирования
К - период времени, в течении которого осуществляются инвестиции
Рк – чистый приток денежных средств, или чистые денежные поступления (прибыль чистая + амортизация)
ΙС – инвестиции (отток)
d – ставка дисконтирования
Слайд 2Если инвестиционный проект требует неоднократного
инвестиционного капитала в течение нескольких лет, то
расчёт
NPV:
При использовании NPV придерживаются следующих критериев в оценке проекта.
Если NPV > 0 . то проект принимается.
Если NPV < 0. то проект отклоняется.
Если NPV = 0 , то проект не прибылен и не убыточен.
Слайд 3Фирма вложила в производство 20 000 рублей. Ежегодные
поступления с учётом уплаты налогов
составляют 6 000
рублей. Оборудование будет функционировать 5 лет.
Ликвидационная стоимость 5 000 рублей. Ставка
дисконтирования - 10%. Рассчитать NPV.
Вывод: NPV >0 , следовательно проект принимается.
рублей. Оборудование будет функционировать 5 лет.
Ликвидационная стоимость 5 000 рублей. Ставка
дисконтирования - 10%. Рассчитать NPV.
Вывод: NPV >0 , следовательно проект принимается.
Слайд 4Определение срока окупаемости
Пример: Инвестиции – 38 млн. руб. Чистые денежные поступления:
1 год – 8000 тыс. руб. 2 год – 12000 тыс. руб. 3 год – 12000 тыс. руб. 4 год - 8000 тыс. руб. 5 год – 8000 тыс. руб.
А) Размер поступлений дохода за первые три года составил 32 тыс. руб. (8000+12000+12000)
Б) Сделанных инвестиций невозмещенная часть 38000-32000=6000 тыс. руб.
В) Период окупаемости составит 3 года и некоторую часть 4-го года.
Г) Для определения остаточного времени погашения инвестиций необходимо невозмещенную часть инвестиций разделить на чистые поступления 4-го года 6000:8000=0,75 года.
Д) Соответственно срок окупаемости: РР=3+0,75=3,75 года
А) Размер поступлений дохода за первые три года составил 32 тыс. руб. (8000+12000+12000)
Б) Сделанных инвестиций невозмещенная часть 38000-32000=6000 тыс. руб.
В) Период окупаемости составит 3 года и некоторую часть 4-го года.
Г) Для определения остаточного времени погашения инвестиций необходимо невозмещенную часть инвестиций разделить на чистые поступления 4-го года 6000:8000=0,75 года.
Д) Соответственно срок окупаемости: РР=3+0,75=3,75 года
Слайд 5Пример: имеется инвестиционный проект, где финансовые потоки относят к концу года.
Ставка дисконтирования – 10%.
1 способ:
г. IC=450 млн.руб.
2 способ: Для оценки срока окупаемости дисконтированным способом необходимо найти сумму инвестиций с помощью наращения.
А) наращенная сумма инвестиций
Где n-год
r- ставка наращения или процента (дисконтирования)
Б) За первые 3 года дисконтированная величина чистых денежных поступлений составит:
наращение
дисконтирование
Слайд 6В) Уточним ту часть 3-го года, которая обеспечит
полную окупаемость инвестиций:
Проект окупается
и по простому и по дисконтированному методу.
Слайд 7Определение внутренней нормы доходности инвестиционных проектов (IRR).
При оценке проекта инвестор
должен сравнить
значение IRR с ценой привлечения финансовых
ресурсов для данного проекта или стоимостью (ценой
капитала).
Если IRR > стоимости капитала (СС), проект
принимается.
Если IRRЕсли IRR=CC, проект не прибылен и не убыточен.
значение IRR с ценой привлечения финансовых
ресурсов для данного проекта или стоимостью (ценой
капитала).
Если IRR > стоимости капитала (СС), проект
принимается.
Если IRR
Слайд 8Пример: инвестиционный проект рассчитан на 3 года. Предполагаемые инвестиции – 20
млн руб. d1=15%, d2=20%.
Слайд 9Методом подбора найдем такую пару ставок дисконтирования, при которых NPV меняло
свой знак, стремилось к 0.
Слайд 10Расчет поправки на риск коэффициента дисконтирования. Пример:имеются 2 альтернативных проекта со
сроком реализации 4 года. Доходность государственных ценных бумаг - 12%. Риск, определенный экспертным путем при реализации проекта А–10%, В –14%.
Слайд 11Оценка стоимости капитала.
Формула расчета
- норма прибыли на капитал (доходность, полученная
из i-го источника)
- доля капитала
С показателем WACC часто сравнивают внутреннюю норму доходности, если WACC > CC ( CC- cтоимость капитала), то проект принимается.
Если IRR > WACC, то проект тоже принимается.
Если IRR < WACC то проект отклоняется.
Если IRR = WACC , то проект не прибылен не убыточен.
Слайд 12Пример: рассчитать WACC.
WACC = 0,028*0,152 + 0,089*0,121 + 0,421*0,165 + 0,403*0,195
+ 0,059*0,186 = 0,174 (17,4%).
