Презентация, доклад по ПМ 04 специальность 38.02.01 часть 1 Основы финансового анализа

МО «Красногорский колледж»
ЕМЕЛЬЯНОВА Т.М.

часть 1

влияющих на финансовое состояние предприятия;
оценка финансового положения предприятия на определенную дату;
определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.
определение кредитоспособности предприятия
оценка возможности обслуживания долга

Основы финансового анализа

Стр.:

Менеджмент организации. Цель – принятие управленческих решений;
Собственники и акционеры. Цель –понимание доходности вложенных средств.
Кредиторы и инвесторы. Цель – определение кредитоспособности и уровня риска.
Контрагенты.
Государственные органы.

Финансовый анализ – это изучение основных показателей финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации с целью принятия заинтересованными лицами управленческих, инвестиционных и прочих решений.

Цели финансового анализа

Получатели финансовой информации

три главных вида финансовой отчётности:
бухгалтерский баланс – основная форма отчетности, группирующая активы и пассивы компании в денежном выражении на определенную дату.
отчёт о прибылях и убытках - содержит данные о доходах, расходах и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала года до отчётной даты.
отчёт о движении денежных средств - показывает разницу между притоком и оттоком денежных средств за определённый отчётный период.

Основы финансового анализа

Стр.:

Бухгалтерская отчетность* — официальная отчетность организации, предназначенная широкому кругу пользователей, в первую очередь налоговым органам.

Консолидированная либо для акционеров и инвесторов, либо для широкого круга лиц (публичные компании) отчетность - финансовая отчётность группы взаимосвязанных организаций, рассматриваемых как единое хозяйственное образование. Предназначена либо для акционеров и инвесторов, либо для широкого круга лиц (публичные компании).

Управленческая отчетность – отчетность, предназначенная для инсайдеров, либо для узкого круга пользователей (кредиторов, инвесторов).

*Бухгалтерская отчетность, как правило, отражает только ретроспективные показатели, управленческая отчетность
может отражать в том числе прогнозные показатели деятельности организации, что является важным фактором
для выноса суждения о кредитоспособности предприятия в будущем.

«-» Непонимание общей ситуации в группе и степени зависимости предприятия от других компаний;
«-» Не понимание реальной доходности бизнеса
Консолидированная официальная отчетность по группе
«+» Возможность проверки;
«+» Возможность учета показателей работы группы в целом;
«-» Использование официальной информации не всегда отражает реальную доходность бизнеса
Управленческая отчетность по заемщику/группе
«+» Понимание схемы функционирования бизнеса;
«+» Понимание методов оптимизации и рисков;
«+» Понимание реальной доходности и реального капитала в бизнесе;
«-» Сложность проверки достоверности;
«-» Необходимо иметь официальную консолидированную отчетность по группе компаний для сопоставления и оценки достоверности;

Основы фнансового анализа

Стр.:

позиции отчетности с предыдущим периодом;

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение динамики показателя. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, ведется прогнозный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

Сравнительный (пространственный) анализ - сравнение показателей деятельности анализируемой организации с показателями других организаций или средними по отрасли. Очевидно, что для сравнительного анализа подходят коэффициенты, но не абсолютные показатели. Такой анализ называется также отраслевым.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

экспресс-анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках с целью:
оценить структуру и определить текущую ликвидность баланса;
определить динамику изменения активов и выручки организации;
оценить кредитную нагрузку;
определить обеспеченность компании собственными средствами.
предварительно оценить общее финансовое состояние предприятия.
По-сути, чтение бухгалтерской отчетности представляет собой проведение сокращенного (без формирования аналитических таблиц и формуляров) вертикального, горизонтального, сравнительного и коэффициентного анализа.
С позиции Банка основной целью чтения отчетности является первичное определение кредитоспособности потенциального заемщика и определение возможности дальнейшего взаимодействия с данным клиентом.

*Прежде чем читать баланс, необходимо убедиться, что он готов к чтению.
Для этого проверяется: наличие подписей; соблюдение сроков сдачи по отметке налогового органа;
соблюдение требуемой размерности единиц измерения;
правильность арифметических расчетов (валюты баланса, промежуточных итогов, входящих и исходящих данных).

Методика чтения бухгалтерской отчетности

На что необходимо обращать внимание:
На соответствие структуры баланса отраслевой принадлежности предприятия.
соотношение оборотных и внеоборотных активов (для предприятий, работающих в сфере торговли и услуг, превалирующую долю имеют оборотные активы, в производстве и промышленности – внеоборотные активы);
наличие основных средств, необходимых для производственной деятельности;
наличие нехарактерных статей баланса, например, наличие крупных финансовых вложений у торгового предприятия;
соотношение активов, выручки и чистой прибыли, а также их динамика.
На соответствие структуры имущества и структуры источников финансирования.
Предприятие, находящееся в удовлетворительном финансовом состоянии, имеет суммарную величину собственного капитала и долгосрочных обязательств, превышающую стоимость внеоборотных активов.
3. На ликвидность баланса - (текущую платежеспособность предприятия).
сопоставление стоимости оборотных активов (ОА) с величиной краткосрочной задолженности (КЗ) даёт представление о «запасе прочности» предприятия по платежеспособности. Нормальное соотношение – ОА ≥ КЗ.

Основы финансового анализа

Стр.:

Методика чтения бухгалтерской отчетности (продолжение)

На соотношение дебиторской и кредиторской задолженности и их динамику.
- объемы ДЗ и КЗ должны быть сопоставимы между собой;
- резкий рост или падение одного из показателей должен быть пояснен, вероятно произошли значимые изменения в организации бизнеса (либо может быть отмечена сезонность).
На наличие и достаточность собственного капитала в балансе предприятия.
- минимально допустимым значением отношения собственного капитала к валюте баланса является 10%;
6. На валовую и чистую рентабельность бизнеса.
сопоставление рентабельности деятельности клиента с общеотраслевыми значениями;
анализ достаточности прибыли для обслуживания текущего и запрашиваемого кредитного портфеля.
На соотношение текущих показателей с показателями прошлых отчетных периодов.
- ценным источником информации для быстрой оценки финансового состояния является скоринговый трендовый анализ. Не всегда «на глаз» удается посчитать все коэффициенты и соотношения по структуре баланса, зато всегда можно оценить как изменились количественные показатели по отношению к предыдущим периодам и понять растет ли данный бизнес, выявить его болевые точки.

Основы финансового анализа

Стр.:

анализ относительных показателей (коэффициентов).
Как правило для анализа используются следующие группы коэффициентов:

и кредиторской задолженности необходимо учитывать состав и
структуру задолженности. Например, в составе дебиторской задолженности могут быть как расчеты с покупателями, так
и авансы выданные, так и переплата в бюджет по налогам и пр. В этом случае оборачиваемость всей дебиторской
задолженности будет хуже, нежели условия по договорам с покупателями. Это не является негативным фактором,
в данной ситуации целесообразно оценить оборачиваемость только дебиторской задолженности покупателей.

расчета кредитной нагрузки нужно учитывать не только Кредиты и займы
на балансе, но лизинговый портфель, регрессный факторинг, невыбранные лимиты по кредитным линиям и овердрафтам.
При этом, из долговой нагрузки необходимо вычитать займы полученные от владельцев или аффилированных лиц
(такие займы могут учитываться в составе собственного капитала).

анализа

Стр.:

ФАКТОРЫ РИСКА:
высокая конкуренция;
наличие монополии (не заемщик);
наличие большого количества товаров-заменителей;
низкий порог вхождения в отрасль;
высокий порог выхода из отрасли, трудности переориентации;
влияние гос. органов/ высокая налоговая нагрузка;
необходимость получения лицензий, квот, допусков и т.п.
быстрые технологические изменения в отрасли.

ФАКТОРЫ РИСКА:
низкий спрос на продукцию;
низкая покупательная способность контрагентов;
высокая зависимость от покупателей/поставщиков;
наличие низкой доли рынка либо сегмента рынка;
низкая рентабельность предприятия;
отсутствие лицензий, либо вероятность их неполучения в будущем;
нехватка трудовых ресурсов.

Определение экономической ситуации в отрасли и ее тенденции

Место заемщика на данном рынке и перспективы его развития

Отраслевой риск – это вероятность потерь вследствие неисполнения должником своих обязательств в результате изменения экономического состояния отрасли, либо агрессивной политики конкурентов.

отраслям;
сегментирование клиентов;
структурирование сделок с учетом особенностей клиента;
установление ковенантов.

Положительные факторы
при принятии решения о кредитовании ,инвестировании:
наличие положительной деловой
репутации;
длительное присутствие предприятия на
рынке;
наличие патентов и иных
интеллектуальных прав на продукцию;
уникальность продукции и услуг;

С позиции предприятия:
заключение долгосрочных контрактов
с контрагентами;
диверсификация поставок и сбыта;
снижение затрат, повышение
рентабельности деятельности.